Options Trading Should Be Illegal

Por que a negociação tardia é ilegal A Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC, na sigla em inglês) define negociação tardia como a prática de fazer pedidos para comprar ou resgatar ações de fundos mútuos após o momento em que um fundo mútuo calculou seu valor patrimonial líquido 4pm (EST), mas recebendo o preço baseado no NAV anterior já determinado esse dia. Quando as companhias de fundos mútuos permitem que investidores selecionados efetuem compras após o preço da ação ter sido determinado, dão a esses investidores uma vantagem injusta sobre outros investidores. Este tipo de negociação é ilegal e tem sido desde 1968, quando a SEC adotou a regra de previsão de preços. Estados de Nova Iorque Martin Act pinta a questão com um pincel mais amplo, proibindo o comportamento fraudulento, e foi usado com êxito para processar muitas das maiores empresas de fundos das nações em 2003. Antes de 2003, a prática de negociação tardia era generalizada e as empresas de fundos mútuos deram Alguns de seus investidores institucionais favorecidos, como hedge funds. A oportunidade de comprar depois que os preços tinham sido definidos. Leia mais para saber mais sobre o comércio tarde e como isso afeta os investidores individuais. Por que é importante Uma rápida revisão da mecânica de preços mútuos destaca a relevância da definição de SEC: Os fundos mútuos são cotados uma vez por dia em uma sessão de negociação. O preço é fixado após o fechamento 4pm dos mercados financeiros. Os investidores que fazem um pedido para fazer uma compra a qualquer momento durante o dia de negociação pagar o preço por ação que é definido no final do dia. Assim, se você comprar 10 partes de um fundo mútuo em 9am, noon ou 3:59 pm, você não saberá o preço de aquelas partes até depois que os mercados fecham em 4pm. Se você colocar um comércio em 4:01 pm hoje, o preço que você paga deve ser o preço que será definido quando os mercados fecham às 4:00 amanhã. Conhecer o preço é uma grande vantagem porque, olhando para o mercado de futuros e / ou após as horas de anúncios, os investidores podem desenvolver uma forte idéia sobre como os mercados vão abrir no dia seguinte. Por exemplo, as ações internacionais que operam em bolsas localizadas em países estrangeiros operam em diferentes fusos horários e fecham antes dos mercados dos EUA. Quando os mercados dos EUA fecham mais alto do que abriram, as probabilidades são altas de que os mercados estrangeiros vão subir quando abrirem para o negócio no dia seguinte. Da mesma forma, se os mercados norte-americanos e um determinado mercado externo estiverem caindo quando o mercado externo fecha, mas o mercado dos EUA rebotes para fechar mais alto no final do dia, é extremamente provável que o mercado externo será aberto mais alto na manhã seguinte. Saber como o mercado dos EUA fecha, e ser capaz de comprar depois que fechar, aumenta significativamente as chances de bloqueio no lucro de curto prazo quando o mercado reabre, especialmente quando a empresa de fundo concorda em deixar os clientes preferenciais decidir se a vender após o preço de fundos Foi calculado. Se o lucro foi feito, as ações são vendidas e ganhos são realizados. Se não, as ações são mantidas até que um lucro garantido pode ser realizado. A mesma lógica aplica-se quando as notícias são liberadas após o fechamento do mercado. Se, por exemplo, o setor de tecnologia anuncia lucros recordes, os estoques de tecnologia devem subir no dia seguinte. Compra de ações em um fundo de tecnologia no preço dias anteriores praticamente garante um ganho no dia seguinte. Impacto sobre o indivíduo pequeno Porque cada investidor em um fundo mútuo compartilha no custo de todas as transações que ocorrem no fundo, os investors que não têm o acesso aos negócios especiais com a companhia do fundo estão pagando essencialmente para subsidiar trocas para investors institutional. Enquanto os caras pequenos perdem dinheiro, os caras grandes bloqueiam lucros garantidos. De acordo com um artigo acadêmico intitulado "Como foi generalizada a negociação tardia em fundos mútuos (American Economic Review, 2006) pelo professor de Economia Eric Zitzewitz, essa atividade tem um custo para investidores de fundos mútuos na faixa de até 400 milhões por ano. Mais triste ainda, muitos dos caras participam nos mercados financeiros como um meio para financiar sua aposentadoria, então eles investem para o longo prazo, enquanto as instituições fazem transações de curto prazo, acumular despesas para o fundo e bloqueio de lucros. The Bottom Line O escândalo de negociação tarde deu um olho roxo para a indústria de fundos mútuos, que anteriormente se apresentou como um paraíso para os investidores individuais. Antes de revelar os crimes cometidos há anos, os fundos mútuos tinham uma reputação limpa, o que contrastava com Wall Street, onde escândalo escandaloso havia sido descoberto até que as transgressões eram tão comuns que eram praticamente esperadas. Por que as empresas de fundos permitem que os investidores institucionais lucram à custa dos outros acionistas de fundos mútuos A resposta é simples: ganância. Apesar dos bilhões de dólares que a indústria traz em cada ano e de toda a boa-fé que tinha construído com os investidores, a perspectiva de alguns dólares extras na caixa foi suficiente para convencê-los a quebrar a lei e perpetrar fraudes contra seus próprios clientes. Opções: A Foolish Introdução Este veículo de investimento não tem que ser confuso. Historicamente, o Tolo tem evitado as opções como um veículo de investimento, por razões melhor indicadas por pessoas mais espertas do que nós. Peter Lynch, um favorito tolo por aqui, não era um fã de pequenos investidores individuais usando opções. E foram sempre conscientes de Warren Buffetts primeira regra: Não perca dinheiro. As opções, pela sua própria natureza, podem aumentar significativamente as perdas. Então, novamente, como instrumentos de alavancagem, eles também podem ampliar ganhos. As opções têm desfrutado de um perfil muito mais elevado nos últimos anos, à medida que os volumes de negociação aumentaram, investidores curiosos mergulharam seus dedos em águas não testadas e novos corretores especializados entraram no mercado. Os infomercials atrasados ​​da noite caracterizam o software vermelho-e-verde-intermitente de fascinação e os testimonials dos povos ordinários que, com pouco ou nenhum treinamento, reivindicam ter feito fortunas nos mercados da opção. Esse último ponto é por que estavam aqui. Esta série não se destina a comerciantes ou profissionais sofisticados que empregam estratégias de arbitragem complexas ou olhando para a volatilidade do comércio. Em vez disso, estavam esperando para dar Fools comum um conhecimento firme de quais opções são, e como recomendamos usá-los na esperança de melhorar os retornos. Opções são algo mais O melhor lugar para começar seria definir exatamente quais opções são. As opções são derivadas - derivam seu valor de uma outra coisa subjacente. Antes que você comece usar opções, seu insensato para certificar-se você para compreender exatamente o que aquele algo é. Durante anos, Warren Buffett alertou os investidores sobre as potenciais conseqüências terríveis do uso de derivativos não controlados e crescentes nos mercados de capitais. Mais uma vez, o próprio Oráculo de Omaha usou derivados quando sente que os mercados lhe oferecem uma oportunidade de valor. Assim, podemos entender por que os Tontos podem ser confundidos por esse comportamento aparentemente contraditório. Para enfatizar isso enfaticamente, acreditamos que 99 dos investidores individuais de varejo - é você, pessoal - podem passar a vida feliz sem nunca comprar ou vender uma opção. Mas os próprios derivados (das quais as opções são apenas uma parte) não são inerentemente ruins. Os problemas reais decorrem de sua ampla proliferação, e da contabilidade louca com que theyre associado. Opções são apenas ferramentas, e theyre apenas tão bom quanto as pessoas usá-los. Uso perspicaz por investidores bem educados pode aumentar consideravelmente um retorno carteiras. Reckless, mal informado uso de opções, no entanto, pode prejudicar gravemente suas explorações. Para usar bem as opções, você tem que ter uma compreensão saudável do valor intrínseco do negócio envolvido. Sem esse mais insensato dos princípios, como o cofre você sente em usar opções para alavancar retornos Algumas advertências insensatas Você não encontrará descrições aqui da troca da opção para o sake dos tradings. Se o youre interessado no dia que troca ou o software preto da caixa, olha em outra parte. A maioria desses programas deve vir com rótulos de advertência, e alguns devem ser ilegais. Não olhe aqui para uma abordagem de negociação apenas opção, quer. Acreditamos que as opções derivam seu valor de negócios reais, cujo valor real pode ser estimado e empregado como uma base sólida para uma estratégia de opções Foolish. Muitas pessoas, incluindo muita gente em nossa comunidade Foolish, fizeram muito bem tratando opções como instrumentos negociando. Se você gostaria de tentar seguir seus passos, bem, aponte para alguns recursos que podem ajudar. Para o resto de vocês, sentar e relaxar. Se você terminar esta série com uma compreensão melhor da mecânica, dos riscos, e das recompensas potenciais das opções, bem fêz nosso trabalho. E, para aqueles de nós que já estão familiarizados com os fundamentos do mundo de opções, confira estes mais intermediários de nível how-tos: Experimente qualquer um dos nossos serviços de boletim Foolish gratuitamente por 30 dias. Nós Fools não todos podem ter as mesmas opiniões, mas todos nós acreditamos que considerando uma gama diversificada de insights nos torna melhores investidores. The Motley Fool tem uma política de divulgação. Um guia para a negociação de opções binárias nos EUA Carregando o player. Opções binárias são baseadas em um simples sim ou não proposição: Será um ativo subjacente acima de um determinado preço em um determinado momento Os comerciantes lugar negociações com base em se eles acreditam que a resposta é sim ou não, tornando-se um dos ativos financeiros mais simples para o comércio . Esta simplicidade resultou em grande apelo entre os comerciantes e recém-chegados para os mercados financeiros. Por mais simples que pareça, os traders devem entender perfeitamente como funcionam as opções binárias, quais mercados e prazos eles podem negociar com opções binárias, vantagens e desvantagens desses produtos, e quais as empresas estão legalmente autorizadas a fornecer opções binárias para residentes nos EUA. As opções binárias negociadas fora dos EUA são normalmente estruturadas de forma diferente dos binários disponíveis nas bolsas nos EUA. Ao considerar especular ou hedging. Opções binárias são uma alternativa, mas apenas se o comerciante entende plenamente os dois resultados potenciais dessas opções exóticas. Opções Binárias Explicadas As opções binárias fornecem uma maneira de negociar mercados com risco limitado e potencial de lucro limitado, com base em uma proposta de sim ou não. Por exemplo: O preço do ouro será acima de 1.250 às 1:30 p. m. hoje Se você acredita que será, você compra a opção binária. Se pensar ouro estará abaixo de 1.250 às 1:30 p. m. então você vende esta opção binária. O preço de uma opção binária é sempre entre 0 e 100, e assim como outros mercados financeiros, há um lance e preço de venda. O binário acima pode ser negociado em 42,50 (lance) e 44,50 (oferta) em 1 p. m. Se você comprar a opção binária direita, então você vai pagar 44,50, se você decidir vender direito então youll vender em 42,50. Vamos supor que você decidir comprar em 44,50. Se às 13:30 o preço do ouro é acima de 1.250, a sua opção expira e torna-se vale 100. Você faz um lucro de 100 - 44,50 55,50 (menos taxas). Isso é chamado estar no dinheiro. Mas se o preço do ouro é inferior a 1.250 às 1:30 p. m. a opção expira em 0. Portanto, você perde o 44,50 investido. Isso chamou do dinheiro. A oferta e a oferta flutuam até a opção expirar. Você pode fechar a sua posição a qualquer momento antes de expirar para bloquear um lucro ou reduzir uma perda (em comparação com deixá-lo expirar fora do dinheiro). Eventualmente, cada opção se instala em 100 ou 0 100 se a proposição de opção binária for verdadeira e 0 se resultar ser falsa. Assim, cada opção binária tem um potencial de valor total de 100, e é um jogo de soma zero o que você faz perder alguém, eo que você perde alguém faz. Cada comerciante deve colocar o capital para o seu lado do comércio. Nos exemplos acima, você comprou uma opção em 44,50 e alguém vendeu essa opção. Seu risco máximo é 44.50 se a opção se depositar em 0, portanto o comércio custa você 44.50. A pessoa que vendeu para você tem um risco máximo de 55,50 se a opção se fixar em 100 (100 - 44,50 55,50). Um comerciante pode comprar vários contratos, se desejado. Outro exemplo: NASDAQ US Tech 100 index gt 3 784 (11 a. m.). A oferta atual é de 74,00 e 80,00, respectivamente. Se você acha que o índice estará acima de 3,784 às 11 da manhã, você compra a opção binária em 80 (ou faça um lance a um preço menor e espero que alguém o venda a esse preço). Se você acha que o índice será inferior a 3.784 naquele momento, você vende em 74,00 (ou colocar uma oferta acima desse preço e espero que alguém compra-lo de você). Você decide vender em 74.00, acreditando que o índice vai cair abaixo de 3.784 (chamado de preço de exercício) por 11 a. m. E se você realmente gosta do comércio, você pode vender (ou comprar) contratos múltiplos. A Figura 1 mostra um comércio para vender cinco contratos (tamanho) em 74.00. A plataforma Nadex calcula automaticamente sua perda máxima e ganho quando cria uma ordem, chamada de ticket. O lucro máximo deste bilhete é 370 (74 x 5 370), ea perda máxima é 130 (100 - 74 26 x 5 130) com base em cinco contratos e uma venda Preço de 74,00. (Para obter mais informações sobre este tópico, consulte Introdução às Opções Binárias) Como o lance e o pedido são determinados O lance e o pedido são determinados pelos próprios comerciantes quando avaliam a probabilidade da proposição ser verdadeira ou não. Em termos simples, se o lance e pedir uma opção binária estão em 85 e 89, respectivamente, então os comerciantes estão assumindo uma probabilidade muito alta de que o resultado da opção binária será sim e a opção expirará no valor de 100. Se o lance E pedir estão perto de 50, os comerciantes não têm certeza se o binário vai expirar em 0 ou 100 suas chances mesmo. Se o lance e pedir estão em 10 e 15, respectivamente, que indica que os comerciantes pensam que há uma alta probabilidade de o resultado da opção será não, e expiram no valor de 0. Os compradores nesta área estão dispostos a assumir o pequeno risco para um grande ganho. Enquanto aqueles que vendem estão dispostos a ter um lucro pequeno, mas muito provável para um grande risco (em relação ao seu ganho). Onde trocar opções binárias As opções binárias são negociadas na troca Nadex. O primeiro intercâmbio jurídico norte-americano centrou-se em opções binárias. Nadex fornece seu próprio navegador baseado em opções binárias plataforma de negociação que os comerciantes podem acessar através de conta demo ou conta real. A plataforma de negociação fornece gráficos em tempo real juntamente com o acesso direto ao mercado aos preços das opções binárias atuais. Opções binárias também estão disponíveis através do Chicago Board Options Exchange (CBOE). Qualquer pessoa com uma conta de corretagem aprovada por opções pode negociar opções binárias CBOE através de sua conta de negociação tradicional. Nem todos os corretores fornecem negociação de opções binárias, no entanto. Cada contrato Nadex negociado custa 0,90 para entrar e 0,90 para sair. A taxa é limitada a 9, assim que comprar 15 lotes ainda só custa 9 para entrar e 9 para sair. Se você realizar o seu comércio até liquidação e terminar o dinheiro, a taxa de saída é avaliado para você no momento da expiração. Se você segurar o comércio até a liquidação, mas terminar fora do dinheiro, nenhuma taxa de comércio para sair é avaliado. As opções binárias do CBOE são negociadas através de vários corretores de opções, cada uma cobrando sua própria comissão. Escolha seu mercado binário Várias classes de ativos são negociáveis ​​via opção binária. A Nadex oferece negociação em principais índices, como o Dow 30 (Wall Street 30), o SampP 500 (US 500), o Nasdaq 100 (US TECH 100) eo Russell 2000 (US Smallcap 2000). Também estão disponíveis índices globais para o Reino Unido (FTSE 100), Alemanha (Alemanha 30) e Japão (Japão 225). A Nadex oferece opções binárias de commodities relacionadas ao preço do petróleo bruto. Gás natural, ouro, prata, cobre, milho e soja. Eventos de notícias de negociação também é possível com opções binárias de eventos. Comprar ou vender opções baseadas em se o Federal Reserve vai aumentar ou diminuir as taxas, ou se as reivindicações desempregados e as folhas de pagamento não agrícolas virá acima ou abaixo estimativas de consenso. (Para mais sobre este tópico, veja Opções Exóticas: Uma fuga da negociação ordinária) O CBOE oferece duas opções binárias para o comércio. Uma opção de Índice SampP 500 (BSZ) com base no Índice SampP 500 e uma opção de Índice de Volatilidade (BVZ) com base no Índice de Volatilidade CBOE (VIX). Escolher Seu Time Frame Um trader pode escolher entre as opções binárias Nadex (nas classes de ativos acima) que expiram de hora em hora, diariamente ou semanalmente. Opções horárias oferecem oportunidade para os comerciantes do dia. Mesmo em condições de mercado silenciosas, para atingir um retorno estabelecido se eles estão corretos na escolha da direção do mercado durante esse período de tempo. Opções diárias expiram no final do dia de negociação e são úteis para os comerciantes dia ou aqueles que procuram para cobrir outras ações, forex ou commodity explorações contra os movimentos dias. Opções semanais expiram no final da semana de negociação e, portanto, são negociados por comerciantes swing durante a semana, e também por dia comerciantes como as opções expiry abordagens na tarde de sexta-feira. Os contratos baseados em eventos expiram após o comunicado de imprensa oficial associado ao evento e, portanto, todos os tipos de comerciantes assumem posições com bastante antecedência e até a expiração. Vantagens e Desvantagens Ao contrário dos mercados de ações reais ou forex, onde as diferenças de preços ou derrapagem pode ocorrer, o risco em opções binárias é limitado. Não é possível perder mais do que o custo do comércio. Os retornos melhores do que a média também são possíveis em mercados muito silenciosos. Se um índice de ações ou par forex é mal se movendo, é difícil de lucro, mas com uma opção binária o pagamento é conhecido. Se você comprar uma opção binária em 20, ele quer resolver em 100 ou 0, tornando-o 80 em seu investimento 20 ou perdendo você 20. Esta é uma recompensa de 4: 1 razão de risco. Uma oportunidade que é improvável de ser encontrada no mercado real subjacente à opção binária. O outro lado disto é que seu ganho é sempre limitado. Não importa o quanto o par ações ou forex se move em seu favor, a opção mais uma opção binária pode valer é 100. Compra de contratos de múltiplas opções é uma maneira potencialmente mais lucro de um movimento de preço esperado. Desde opções binárias valem um máximo de 100, que os torna acessíveis para os comerciantes, mesmo com o capital de negociação limitado. Uma vez que os limites tradicionais de negociação diária de ações não se aplicam. Negociação pode começar com um depósito de 100 em Nadex. Opções binárias são um derivativo com base em um ativo subjacente, que você não possui. Portanto, você não tem direito a direitos de voto ou dividendos aos quais você teria direito se possuísse um estoque real. As opções binárias são baseadas em uma proposição sim ou não. Seu potencial de lucro e perda são determinados pelo seu preço de compra ou venda e se a opção expira no valor de 100 ou 0. Risco e recompensa são ambos limitados e você pode sair de uma opção a qualquer momento antes de expirar para bloquear um lucro ou reduzir um perda. As opções binárias dentro dos EUA são negociadas através das trocas Nadex e CBOE. Empresas estrangeiras que solicitam aos residentes norte-americanos que troquem sua forma de opções binárias geralmente estão operando ilegalmente. Negociação de opções binárias tem uma baixa barreira à entrada. Mas só porque algo é simples doesnt significa itll ser fácil de ganhar dinheiro com. Há sempre alguém do outro lado do comércio que pensa theyre correto e youre errado. Somente o comércio com o capital que você pode ter recursos para perder, e negociar uma conta de demonstração para se tornar completamente confortável com como as opções binárias funcionam antes de negociar com o capital real.